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ChatGPT 全球爆火,国内投资人还有哪些投资机会?

ChatGPT 全球爆火,国内投资人还有哪些投资机会?插图

几个月前,作者富爸提出2022年11月是此轮牛市的启动点,这次作者富爸认为大会是升温的拐点。见文章:新一轮中国周期,已经启动

这段时间,不少朋友看到ChatGPT概念炒作,这时候富爸反而放慢了文章更新,朋友都比较急切地想了解富爸的看法,纷纷留言交流,其中不少人问“富爸对市场的看法是否有变化”。

我的回答是,上年11月至今,市场的变化并不大,我们所作出的判断没有改变,并正在逐步加强,但尚未完全兑现。

当时,我们对2023年大势、行业等方向作出的预判是这样的:

指数上:恒生科技>上证指数>科创板>创业板

见文章:下一年,复苏牛

行业上:酒店、旅游、航空利好落地,消费电子、小家电、游戏、电池、半导体、计算机等大概率吃肉,房地产存在预期差,新能源开始走下行趋势。

见文章:《2023年,满怀信心再出发!《消费上,新能源下》地产搭台,消费唱戏

非常幸运,现在回头去看,几乎没有一个判断失误。

既然如此,为何个别朋友似乎更焦虑了?

也许,是受到了概念炒作的影响。最近跟数字中国、人工智能、ChatGPT相关的概念,短时间大幅上涨,对于手上没有相关个股的朋友,容易产生比较心理、踏空焦虑、如坐针毡。

这是人之常情,富爸也一样会受影响,但经历过那么多年市场毒打,明白到理性看待市场的重要性。

这也正是富爸放缓文章更新的原因之一,富爸这段时间做了几篇关于人工智能的投资分析,本来打算分享给大家。但写到最后,都发现这里面的机会的确很大,但似乎并没有跟想象中的“集中”,甚至都不见得比我们所关注的老地方好,遂作罢。(今天内容比较多,为什么这么说“大而不集中”,以后再跟大家分)

有的朋友说:人工智能概念最近涨得很猛啊,这里投资机会不是很大吗?

在这里,先分享3个问题给大家思考:

1.涨幅大的公司,就是有投资价值的好公司吗?

最近奥联电子“假简历”事件,从13元涨到45元,涨幅3倍多,得到某机构大力吹荐,最后一地鸡毛。要不是被其他公司好心捅破,得埋葬更多散户。想想你认为现在涨幅大的个股,到底是真好公司,还是尚未遇到好心人捅破的炒作?如果你不太清楚,那会不会是因为还太熟悉这家公司?如果你很确定,那么估计也不需要问富爸了。

2.涨幅大的公司,就必须得是我们投资的吗?

这个世界每天都产生亿万富翁,市场每天都有涨停板,这个世界的钱是赚不完的,不是每一笔生意都非得参与,得切合实际,考虑这个机会属不属于自己。巴菲特和查理芒格之所以成功,不仅是靠聪明,更重要是知道自己的能力边界。

不过,富爸是推崇大家在日常时间,积极拓展能力圈、走出舒适圈,只有这样才能把握得到类似ChatGPT的机会。但是不建议在尚不成熟的阶段,就匆忙作出投资决策,“心急吃不了热豆腐”“财不入急门”。

富爸前两篇文章人工智能浪潮》《在AI面前,我们有什么投资优势?,跟大家一起探讨了人工智能可能带来的社会变化和投资机会。

其中,投资机会里,我说到主要有2个确定性比较强的环节,即平台+基础设施,包括:BAT互联网巨头、芯片、数据、通信等。

但正如前文所言,要么我们早就参与,要么现在已被爆炒,富爸没找到那种“一看就知道是大胖子”的机会。

以算力方向举例。

人工智能最直接的增量,是对GPU的需求,这个增量是多少呢?

短期(1年):微软给OPENAI就搞了1万张英伟达A100GPU(1万美元/张),假设今年谷歌、阿里、腾讯、字节、百度等等,你所了解的巨头都搞一个自己的ChatGPT,那么GPU新增需求不过10万张以内,即全球GPU芯片的市场空间大约为10亿美元,服务器市场空间就20亿美元。

长期(3年以上):假设3年后全球全体人类普及使用ChatGPT类似技术,参考谷歌访问量,需要近100万张A100GPU,即全球GPU芯片的市场空间大约为100亿美元,服务器市场空间200亿美元。

那么,可得

全球GPU厂商增值空间为(按净利率30%*市盈率40):短期120亿美元,长期1200亿美元。

全球服务器厂商增值空间为(净利率3%*合理市盈率30):短期18亿美元,长期180亿美元。

目前,几个GPU厂商“增值市值”为(自ChatGPT发布后):英伟达394亿美元+AMD43亿美元+海光48亿美元+龙芯中科21亿美元+寒武纪18亿美元+(华为海思+百度昆仑+阿里平头哥+腾讯燧原+壁仞+沐曦)=524+N亿美元

目前,几个服务器厂商“增值市值”为浪潮信息35亿美元+中科曙光21亿美元+拓维信息10亿美元+紫光股份37亿美元+联想23亿美元+中国长城19亿美元=146亿美元

我列举的公司,也许还只是冰山一角,根据与AI芯片研发的调研交流来看,AI芯片的壁垒并没有想象中的高,当年寒武纪供货给华为,华为用没多久就自己搞出来了。

而且,上面的净利率和市盈率都是比较乐观的,全球绝对龙头英伟达的净利率也就30%,寒武纪净利率还没转正过。浪潮信息近10年最好的业绩时,净利率也就3%。数据中心的算力利用率才按30%来测算。

其次,AI服务器、智能计算中心的建设,还会挤兑当前最大头的通用数据中心建设份额,一涨一跌,市场空间还要打折。到底GPU厂商能不能增值1200亿美元,服务器厂商能不能增值180亿美元,需要掂量。

另外,我国的算力可能没有大家想的那么缺,我们国家早就启动东数西算计划,按照中科曙光年报显示,截至2021年,我国数据中心规模已达500万标准机架,算力达到130EFLOPS。

这个算力是什么概念呢?

根据openai的数据显示,训练一次1746亿参数的GPT-3模型,需要3640 PFlop/s-day的算力,ChatGPT单月运营所需算力约4874.4PFlop/s-day。

1EFLOPS =1000PFLOPS

也就是说,我们国家数据中心在2021年算力就够运营26个ChatGPT,当然这个算力绝大部分都已经有对应的项目运行了,但也可以侧面看到,ChatGPT对算力的需求并没有很夸张,起码还不是翻倍的需求。

因此,研究下来,算力基础设施起点并没有想象中的高,多增长个20%可能差不多了,但天花板却可能比想象中的低。

为什么说天花板低?

大家思考下,GPU芯片这么好的生意,核心又刚好捏在米国手上,会让我们发展壮大吗?

3月2日直接就把浪潮信息列入实体清单。

说到这个实体清单,其实又跟大部分人的理解不一样。米国其实并没有限制浪潮的业务,甚至都没有限制寒武纪等芯片公司去台积电代工生产7nm以上的芯片。

米国芯片制裁规定,只会对达到算力和带宽“阈值”的产品产生限制。其他基于先进制程的国产智能手机芯片、IOT芯片、汽车芯片等,仍可以给台积电、三星等海外晶圆厂代工。

但是,这也许也只是短期政策,根据米国一系列动作来看,套在我们“脖子”上的绳子是越收越紧。谁也不知道,米国何时会再出新规,来限制国内芯片发展。

所以,核心问题还是在于国内半导体设备的突破,只要没突破,GPU等传统吃香赛道是不大可能有成绩。

根据富爸的了解,半导体在5年内能实现28nm的去美化生产线,已经是非常了不起了,这是一种正规的打法。

富爸更倾向于第二种打法,按照毛主席的战术“你打你的,我打我的”,类似新能源赛道一样,在别人没涉足的领域大力发展,很可能会实现弯道超车。比如新能源就对传统能源实现了逐步替代,汽车产业链的核心从燃油发动机变成了电池,从欧美转移到了我国。

半导体的弯道超车,也许是量子计算机,也许是其他东西。

以上是今天的全部内容,感谢支持点个“在看”。

ChatGPT 全球爆火,国内投资人还有哪些投资机会?插图1

近年来,随着互联网的飞速发展,新兴科技公司像ChatGPT这样的公司成为投资的热门。ChatGPT是一款基于人工智能技术聊天机器人,其能够基于自然语言理解进行对话,并给出全球最优质的答案。ChatGPT不仅在国外获得了巨大的成功,同时在国内也逐渐受到关注,那么国内的投资人还有哪些投资机会呢?

1. 人工智能

随着互联网和技术的不断发展,人工智能已经成为了未来的主流。通过不断的学习和研发,人工智能可以更好地处理大量的数据,并给出智能化的建议。在国内,百度、腾讯、阿里巴巴等互联网巨头都已经布局了人工智能领域的投资。此外,在人工智能的领域中,一些智能硬件产品也是很有前景的。如小米的智能音箱,可以通过语音交互控制家居设备,同时如京东的无人机也已经开始运用人工智能技术,方便快捷地完成送货、巡检等操作。

2. 区块链

区块链相信大家都不陌生了,它作为一项新兴的技术,正在逐渐成为投资人的热门选择。区块链技术独特的去中心化结构,不仅可以保证数据的安全性和方便交易,还可以在数字货币的发行以及金融结算方面起到关键作用。阿里巴巴、腾讯等互联网巨头已经逐渐渗透到了这个领域。

3. 电子商务

电子商务不仅是国内的巨头阿里巴巴、京东等公司的主收入来源,同时也成为了新兴的创业公司的创新风口。国内电子商务市场正在不断扩大,尤其是在乡村电商板块,还有大量的机会等待投资。此外,亚马逊的进入将加重国内电商的竞争行业,为电子商务行业的新发展带来更多的机会。

4. 金融科技

近年来,国内金融科技行业正在迅速的发展。金融科技的发展既能提高金融交易的效率和安全性,同时也能满足投资者多样化的需求。国内的互联网巨头们除了布局人工智能和电子商务领域,也开始下注金融科技领域。此外,支付宝、微信支付等移动支付也为金融科技带来了新发展。

5. 生物技术

在生物技术领域,国内也存在大量的投资机会。生物技术的发展始于基因研究,国内包括吉利德科学、Gene Therapy等一系列创新公司在内,正在引导着国内的生物技术行业进入一个全新的时代。此外,在农业领域,生物技术也有着广泛的应用前景。这包括提高农业生产效率,改良作物品质和增加抗病性等方面。在医药行业中,生物技术不仅有着革命性的诊断技术和新一代的治疗方式,同时也有着更好地开发疫苗和新药的可能性。

综上所述,ChatGPT在国内的爆火也为国内投资人带来了良好的投资机会。人工智能、区块链、电子商务、金融科技以及生物技术等领域都是未来回报丰厚的投资领域。但需要注意的是,投资人在选择时应具有全面的了解和认定。因为投资本身就是一种高风险、高收益的投机行为,如何准确判断投资对象的价值、风险和前景是非常重要的。

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